ИНВЕСТИЦИИ

Интернет в плане бизнеса среда достаточно новая и малообкатанная даже в глобальном масштабе и это отличает его от всех прочих объектов инвестиций. Инвесторы смотрят, какие бизнес модели заработают в Интернете. Здесь возможно появление новых направлений и сфер деятельности.
В России иной экономический цикл, чем во всем остальном мире, – это очевидно. Сейчас, когда сектор высоких технологий на Западе переживает не лучшие времена, мы видим рост во многих секторах российской экономики, в том числе в телекоммуникациях.
Тем не менее профессионалы на рынке высоких технологий продолжают утверждать, что Интернет-бизнес снова ждет процветание. Марк Андрессен, один из основателей Netscape Communications, проводит параллель с событиями середины восьмидесятых годов прошлого века. Тогда многие предсказывали закат компьютерной индустрии. Сейчас на фоне успеха таких компаний, как Microsoft, Intel, Dell эти предсказания выглядят, по меньшей мере, смешно, говорит Андрессен. Уже в 2003г. акции таких фирм, как eBay, Yahoo!, Amazon.com, заметно выросли в цене, хотя еще далеки от пика, достигнутого в 1999√2000 гг.

В 2000г. венчурные капиталисты заработали $103млрд, на 73% больше, чем в 1999г. На III Российской венчурной ярмарке,(октябрь 2002г.,═Санкт-Петербург) участвовало 55═малых и═средних высокотехнологичных предприятий.

30 марта 2002 г. Президент РФ В. Путин утверждил ╚Основы политики Российской Федерации в области развития науки и технологий на период до 2010 года и дальнейшую перспективу╩. К приоритетным направлениям развития науки, технологий и техники в России относятся:
- информационно-телекоммуникационные технологии и электроника;
- космические и авиационные технологии;
- новые материалы и химические технологии;
- новые транспортные технологии;
- перспективные вооружения, военная и специальная техника;
- производственные технологии;
- технологии живых систем;
- экология и рациональное природопользование;
- энергосберегающие технологии.
Правительства РФ издало распоряжение от 11.12.02 № 1764-р, которым были утверждены «Основные направления государственной инвестиционной политики Российской Федерации в сфере науки и технологий». Главной целью государственной политики в сфере науки и технологий провозглашено создание финансово-экономических условий для реализации утвержденных президентом РФ Основ политики РФ в области развития науки и технологий на период до 2010 г. и дальнейшую перспективу и приоритетных направлений развития науки, технологий и техники РФ, а также для опережающего развития фундаментальной науки и осуществления важнейших инновационных проектов государственного значений. Достижение поставленной цели предполагается осуществить на основе интеграции усилий государства и предпринимательского сектора экономики, ускорения внедрения современных инвестиционно-финансовых механизмов привлечения негосударственного российского и иностранного капитала в сферу науки и технологии.

13 ноября 2002г. Минпромнауки представил проект ╚Концепции развития венчурной индустрии в═России╩(государственной системы стимулирования венчурных инвестиций). Концепция предусматривает:

формирование в научно-технологической сфере сегмента инновационной инфраструктуры, обеспечивающей создание малых технологических предприятий;

в течение 4-5 лет создание ╚во всех ведущих государственных научных организациях╩ агентств по трансферу технологий, то есть специализированных структур инкубирования высокотехнологичных компаний на начальном этапе их жизни;

открытие в образовательных учреждениях соответствующих специальностей и курсов;

создание соответствующих ╚коучинг-центров╩;

расширение практики проведения венчурных ярмарок в регионах России;

в 2003-2004 гг. создать 10 региональных венчурных фондов с государственным участием в регионах страны;

использование имеющихся фондов НИОКР на поддержку малого технологического бизнеса;

необходимость пересмотра налогового режима для малых высокотехнологичных компаний;

создание межведомственного координационного совета по венчурной деятельности;

реинвестирование доходов от государственной доли в венчурных проектах в венчурные проекты и т.д.

Но финансовые механизмы реализации Концепции определены не четко, в основном ≈ ╚из имеющихся возможностей╩.

INDX.ru -механизм привлечения венчурных денег.(См. статьи "INDX.ru – сообщество частных инвесторов" и "E-инвестиции в e-коммерцию") Продажа проекта на открытом биржевом аукционе, обеспечивающем долевое участие в финансировании. Владелец сайта публикует на INDX.ru свой бизнес-план, в котором указывается оценочная стоимость ресурса, а также сумма, необходимая в качестве стартового вложения в его дальнейшее развитие. Назначается управляющий создаваемого венчура и проводится online-аукцион по первичному размещению долей проекта. Каждый зарегистрированный на бирже участник может выставить заявку на покупку любого количества долей. В ходе аукциона формируется венчурный капитал, поступающий в распоряжение владельца сайта. В дальнейшем держатели выкупленных на аукционе (либо на вторичных торгах) долей участвуют в голосованиях, определяющих стратегию развития сетевого предприятия, получают дивиденды от приносимой проектом прибыли. INDX.ru -это сообщество физических лиц, объединенных интересом к финансовым, инвестиционным и спекулятивным операциям с платежными средствами, обращающимися в Сети – электронными валютами. Также INDX – это автоматическая торговая система, позволяющая совершать сделки и проводить расчеты в реальном режиме времени и практически круглосуточно.

Инкубатор √ это контролируемая среда, обеспечивающая заботу, выращивание и защиту для новых предприятий на самой ранней стадии их развития ≈ вплоть до обретения ими готовности к самоподдерживающему развитию.
Интернет-инкубатор— компания, которая выращивает интернет-проекты. Венчурная компания нацелена на извлечение прибыли от запуска новых интернет- проектов. Настоящие инвесторы не только приносят в инвестируемые компании ресурсы для их развития, но и способствуют

Фонды, оперирующие на═российском рынке

Зарубежные венчурные фонды

Рисковые инвестиции: привлечение и источники капитала //24.06.2003 /www.cnews.ru Традиционными источниками средств для вновь образуемых венчурных фондов являются:

Средства государства, выделяемых различными министерствами и ведомствами на реализацию разнообразных программ поддержки предпринимательства, в том числе — в высокотехнологичных отраслях;

Иностранные инвестиции;

Инвестиции банков;

Инвестиции страховых компаний;

Инвестиции пенсионных фондов;

Собственные средства корпораций (финансово-промышленных групп);

Накопления и сбережения населения.

В развивающихся экономиках, к═которой относится и═Россия, состав потенциальных источников капитала для венчурной индустрии ничем не отличается от того, что существует на развитых рынках. Однако распределение удельных весов этих источников капитала в═общем объеме инвестиций в═венчурные фонды в═экономически развитых и═странах с═переходной экономикой значительно различается. Если на развитых рынках основными источниками капитала являются средства пенсионных фондов и═страховых компаний, в═странах с═переходной экономикой центр тяжести смещен в═сторону банковского и═государственного секторов.

Мировые фондовые индексы

Полезные сайты

Справочный портал "Наука и инновации в регионах России" http://regions.extech.ru Создан для развития рынка научных услуг. Позволит исполнителям в электронном виде представлять информацию о проводимых исследованиях, а потенциальным заказчикам √ выбрать партнера или сформулировать потенциальным партнерам свой запрос.

Сайт "Экспортные возможности России" с информационно-поисковой системой www.exportsupport.ru. Проект Минэкономразвития РФ. Информация о Российские представительства за рубежом и региональных представительствах.

Российская ассоциация телефонных информационно-справочных служб (РА ТИСС)www.ratiss.com. Телефонные справочные службы по товарам и услугам крупнейших городов России, Белоруссии, Казахстана. База данных по товарам, услугам, ценам и предприятиям. Обновление информации производится еженедельно.

Статьи

Итоги 2002═года: Наука и═научно-техническая политика в═России http://cnews.ru/2002/ Главным итогом года для отечественной науки стало ее═возвращение в═разряд государственных приоритетов. Для коммерциализации технологий и═развития инновационной инфраструктуры прошедший год также отмечен положительными изменениями.
В═то═же время, о═каких-либо реальных переменах в═государственном курсе говорить не═приходится. Структура экономики остается прежней, как, впрочем, и═российская экономическая политика.
В статье перечислены Ключевые события в═государственной научно-технической политике 2000 - 2002г.г.

╚Минимизация вмешательства государства╩ в ИКТ смертельна //30.04.2003 www.cnews.ru Бизнес наукоемких отраслей, инновационный бизнес - это, прежде всего, соответствующий капитал √ венчурный капитал. Если в стране нет достаточного объема венчурного капитала, то инновационного развития обеспечить невозможно. Чтобы из какой-то идеи (даже гениальной) возник коммерческий продукт, нужны очень большие средства, которые у частного бизнеса отсутствуют. Только крупные корпорации имеют достаточно средств, чтобы нести риски и заниматься серьезными инновациями. Таким образом, для развития наукоемких отраслей необходим серьезный приток в Россию венчурного капитала. Собственного венчурного капитала в России почти нет. Поэтому необходимо обеспечение притока иностранных инвестиций. Однако пока благоприятных условий для этого не создано, что во многом связано с не очень высокой инвестиционной привлекательностью России. Без создания условий, которые бы сделали приоритетные наукоемкие отрасли, в частности, сектор ИКТ, более привлекательными для иностранного капитала, невозможно изменить сложившуюся ситуацию.
Другим направлением решения вышеозначенной проблемы является развитие в России системы венчурного финансирования (при этом с упором на оказание поддержки наукоемким отраслям). Такая система может включать в себя как предоставление льготных условий функционирования крупных зарубежных венчурных фондов, так и стимулирование развития аналогичных российских.
Конкурировать на мировом рынке можно только за счет развития инновационного бизнеса, позиционирования в новых сегментах, которые еще никем не заняты, с теми продуктами и услугами, которые еще не существуют на рынке. Скорее всего, именно в этом заключается шанс для России. сомнительно, что развитие оффшорного программирования является приоритетным для России. Дело в том, что такие страны как Китай и Индия имеют несравнимые конкурентные преимущества в развитии данной отрасли за счет низкой стоимости и высокой дисциплины рабочей силы. В то же время Россия всегда была богата талантами, с точки зрения изобретательства, инноваций.

Внешнее финансирование ИТ-компаний: способы и стратегии //24.04.2003 www.cnews.ru В принципе компании могут успешно развиваться и без дополнительных инвестиций, даже в условиях растущего рынка. Большинство российских IT-компаний были основаны на средства их учредителей (причем на относительно небольшие) без привлечения внешнего заемного капитала. Для дальнейшего поддержания своей деятельности, как правило, компании обходились реинвестированием заработанной прибыли. Тем не многие убеждены, что рост компании на свои средства может происходить только до определенного момента.
Внешнее финансирование может идти разными путями:
- первый способ, когда компания ищет конкретного инвестора и договаривается с ним о привлечении капитала на определенных условиях;
 Cуществует два основных источника прямого финансирования:
     первый  √ привлечение средств от различных финансовых институтов,
    второй - получение средств от крупных, как правило, западных компаний-партнеров.
- второй способ √ банковские кредиты. Чаще услугами банков пользуются дистрибуторы и производители компьютерной техники;
- третий способ √ привлечение средств путем выпуска ценных бумаг: компания может выпустить акции или облигации покупателями которых могут стать физические или юридические лица.
Но проблема состоит в том, что для рынка ИТ характерен дефицит финансистов, и чтобы привлечь инвестиции через выпуск облигаций или акций средней российской IT-компании необходимы средства на оплату услуг хороших консультантов, партнеров. Важно грамотно преподнести компанию рынку.

Венчурный капитал - основа технологического превосходства в войне //07.04.2003 www.cnews.ru Если раньше бытовало представление, что первичными должны считаться вложения в═военные разработки, которые ╚подтягивают╩ за═собой гражданское использование технологий двойного назначения, теперь частный сектор опережает бюджетное финансирование, как с═точки зрения объемов, так и═скорости внедрения, и═стандартов качества. В новой системе снабжения армии и флота США, значительная часть военных поставок приходится на долю небольших технологически-ориентированных ╚гражданских╩ компаний, которые на венчурные деньги разрабатывают ╚прорывные╩ технологии для армии, но остаются практически неизвестными, как производители систем вооружения.
Агентство передовых оборонных исследовательских проектов США (DARPA-Defense Advanced Research Projects Agency ) при анализе перспектив и═потенциала проектов, претендующих на ═получение финансирования из═бюджета DARPA, делает акцент не═столько на═технологиях, способных принести конкретную военную пользу, сколько на═потенциально полезных вообще технологиях. Самой яркой иллюстрацией эффективности гражданского использования технологий двойного назначения за═всю историю их═разработки является, пожалуй, созданная в═1968═г. сеть передачи данных ARPANet, ставшая впоследствии известной под именем Internet. Разработка этого проекта изначально осуществлялась на═средства, выделенные ARPA, как тогда называлось DARPA.═

Создавайте выигрышные модели, гарантирующие возврат инвестиций(Develop Winning ROI Models). www.e-commerce.ru Многие компании уже разработали инструменты продаж, способные показать заказчикам, что инвестиции в их продукт или услугу окупят себя в течение определенного времени благодаря снижению затрат, увеличению доходов или всему вместе взятому. Имея в наличии так называемые модели по "возврату инвестиций" (Return on Investment (ROI)) или "полной стоимости владения" (Total Cost of Ownership (TCO)) компании могут более убедительно раскрыть ценность определенных услуг и товаров. Компании правы в том, что начинают использовать аналитический подход, особенно при продажах высокотехнологических продуктов. Однако разработка инструментария продаж на основе ROI требует упорного труда. Хорошие модели ROI не так просто создать, однако опыт подсказывает, что они приносят намного больше пользы, чем этого стоят вложенные в них время и деньги. ═

Коэффициент окупаемости инвестиций (ROI) помогает принимать правильные решения в сфере электронной коммерции www.intel.ru С помощью анализа коэффициента окупаемости инвестиций (ROI), включающего в себя анализ прогнозируемых доходов от будущего участия в электронной коммерции, компания может определить, имеет ли для нее смысл выходить на этот новый рынок. Intel показывает на опыте одной из фирм, как правильно использовать ROI в процессе принятия решений.

Как вычислить прибыль от капиталовложений в электронную коммерцию www.intel.ru Анализ прибыли от капиталовложений помогает выявить эффективные стратегии создания систем электронной коммерции. Среди многочисленных соображений, которые следует принимать во внимание - потенциальные проблемы интеграции, влияние решения на продуктивность работы торговых представителей и партнеров по сбыту, а также последствия глобализации.

Высокие технологии России: в ожидании венчурных инвестиций //24.10. 2002 www.cnews.ru На═III Российской венчурной ярмарке, проходившей в═октябре 2002г.в═Санкт-Петербурге, был представлен первый в═истории России статистический сборник ╚Венчурные инвестиции в═Российской Федерации: 1994√2001 годы╩. Оказалось, что доля ИТ-компаний в═общем объеме весьма незначительна. Необходимо создавать определенную инфраструктуру, которая способствовала═бы поддержанию процесса возникновения компаний. Условия, которые обеспечивают появление новых высокотехнологичных компаний и═позволяют им═развиваться высокими темпами могут быть разделены на═следующие группы: физическая инфраструктура, финансовая инфраструктура, уважение общества.
Условия, которые обеспечивают появление новых высокотехнологичных компаний и═позволяют им═развиваться высокими темпами, могут быть разделены на═следующие группы: физическая инфраструктура, финансовая инфраструктура, уважение общества.

Международная некоммерческая ассоциация «Сеть европейских бизнес-инновационных центров» (EBN) //11.09.2002 http://cnews.ru
EBN создана в Бельгии и учреждена в Брюсселе в 1984 г. Объединенным Директоратом по региональной политике (DG REGIO) Комиссии европейских сообществ. Успех деятельности EBN основан на триаде — МСП, инновационное и местное развитие — и обусловлен приоритетным развитием четырех сфер:

управление инновациями;

сотрудничество между компаниями;

финансирование инноваций;

местное и региональное развитие.

Цель ассоциации — развитие и координация сети полноправных ассоциированных членов, бизнес-инновационных центров (БИЦ), а также собственный рост как в рамках Европейского Союза, так и за его пределами. Сейчас Сеть насчитывает около 150 полноправных и более 50 ассоциированных членов. Большую помощь в работе и развитии оказывает сотрудничество EBN с сетями Европейских информационных центров и Европейских инновационных релей-центров (IRC - Innovation Relay-Centres. Сеть IRC включает 68═консорциумов из═250═организаций-партнеров в═30═европейских странах). В России продвижение EBN, информирование о мероприятиях, программах и принципах работы Сети во многом осуществляется благодаря программам Tacis, в частности, последнему проекту Tacis Finrus 9804 «Инновационные центры и наукограды»-работы продолжались с═октября 1999═г. по═октябрь 2001═г. и═с═ноября 2001═г. по═август 2002═г.(см. также Томск и Дубна: итоги второй фазы проекта Tacis "Инновационные центры и наукограды"). Первыми российскими инновационными центрами, принятыми в сеть EBN, были два центра в научных городах Кольцово и Троицк. Троицк находится в Московской области. Кольцово расположен близ Новосибирска и на его территории находится не только Государственный научный центр "Вектор", но и Академгородок-10.

---

Всего в═России насчитывается около 70═наукоградов. Более половины их расположены в═Московской области и═прилегающих регионах, но лишь три из них, Обнинск, Королев и═Дубна, имеют статус наукограда. Этот статус означает не только определенные налоговые льготы, но и═федеральное целевое финансирование, как правило, около 50% от утвержденной программы развития.

Инвестиционные авантюры в сети Интернет www.i2r.ru
Онлайновое инвестирование как способ вложения денег получило самое широкое распространение за рубежом, особенно в США. Каждый год в Сети появляются миллионы новых инвесторов, оценивших простоту и доступность инвестирования с помощью Интернета. Наряду с положительными заимствованиями из практики развитых стран российский рынок неизбежно столкнется и с приобретением отрицательного опыта.
1. ╚Надувание пузыря╩≈Мошенник распространяет заведомо ложную информацию о компании для формирования агрессивного спроса на ее акции
2. Предложение ╚горячих╩ американских акций -убеждение инвесторов покупать дешевые акции по весьма завышенной цене.
3. Пирамида.-доходы первых инвесторов ╚предприятия╩ обеспечиваются взносами новых участников.
4. ╚Безрисковое╩ вложение капитала. Часто речь идет об участии в высокодоходных, но на самом деле несуществующих проектах.
5. ╚Экзотические╩ предложения - покупка акций кокосовой плантации и т.п. а также сомнительные предложения по инвестированию в оффшорных зонах.
6. ╚Банковские╩ мошенничества- мошенники, прикрывающиеся именами и гарантиями известных финансовых учреждений.
7. Навязывание информации - распространение недостоверной информации среди широкого круга пользователей
8. Афера с простыми векселями -предложения по покупке корпоративных векселей.
9. Кража личной информации- незаконное присвоении личной информации без ведома ее владельца для совершения мошенничества или кражи.
10. Коллективный обман -мошенничество против группы лиц, объединенных общими интересами.
11. Отзывные депозитные сертификаты-ценные бумаги на предъявителя, свидетельствующие о наличии в банке срочного депозита на определенную сумму.
12. Покупка полисов страхования жизни у тяжело больных людей.
13. Инвестиционные семинары -мероприяти, обещающие открыть путь к быстрому и легкому обогащению.